2025-10-08 10:37:41澎湃新聞

10月8日，倫敦現(xiàn)貨黃金價格首次站上4000美元整數(shù)關(guān)口，再創(chuàng)歷史新高。

截至發(fā)稿時，Wind數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨黃金報4000.49美元/盎司，漲0.14%，年初至今漲幅超50%。

10月7日早些時候，COMEX黃金期貨已經(jīng)站上4000美元/盎司的新高位。截至7日收盤，COMEX黃金期貨漲0.71%，報4004.80美元/盎司，日內(nèi)交投區(qū)間為3963.40-4014.60美元。

國內(nèi)金飾克價突破1160元

隨著國際金價走高，10月8日，國內(nèi)多個金飾品牌克價再創(chuàng)新高，多家站上1160元/克。老廟黃金金飾價格達(dá)到1176元/克，周生生足金飾品標(biāo)價達(dá)到1165元/克；周大福為1162元/克；老鳳祥價格達(dá)到1160元/克。

1月初與4月初，國際金價接連迎來兩輪迅猛上漲行情，價格從年初的2600美元/盎司快速攀升至3400美元/盎司。經(jīng)歷了4個月3300美元/盎司左右的橫盤后，9月2日現(xiàn)貨黃金再次突破3500美元/盎司關(guān)口，并在9月6日沖上3600美元/盎司的歷史新高。短短10日后的9月16日，倫敦現(xiàn)貨黃金價格站上3700美元/盎司，9月23日一舉沖破3800美元/盎司大關(guān)。10月6日，再度突破3900美元/盎司。

市場人士認(rèn)為，美國總統(tǒng)特朗普今年采取激進(jìn)舉措重塑全球貿(mào)易格局與地緣政治，引發(fā)市場避險行為及遠(yuǎn)離美元的趨勢，為黃金年內(nèi)約50%的漲幅奠定了基礎(chǔ)。此外，各國央行與黃金ETF的積極購金、美聯(lián)儲的降息操作(以及未來更多降息的可能性)，也在近期為金價提供了支撐。

“當(dāng)前的高位金價，凸顯出黃金在多元化投資組合中作為結(jié)構(gòu)性組成部分的戰(zhàn)略作用正不斷增強(qiáng)。”Pepperstone Group Ltd策略師Ahmad Assiri表示，若市場對股市過熱的擔(dān)憂加劇，黃金將成為 “最佳避險選擇”。

央行連續(xù)11個月增持黃金

央行仍在增持黃金。

中國央行10月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國9月末黃金儲備7406萬盎司，為連續(xù)第11個月增持黃金，8月末黃金儲備報7402萬盎司。

東方金誠首席宏觀分析師王青指出，近期央行繼續(xù)增持黃金，主要原因是美國新政府上臺后，全球政治、經(jīng)濟(jì)形勢出現(xiàn)新變化，國際金價有可能在相當(dāng)長一段時間內(nèi)易漲難跌。這意味著從控制成本角度出發(fā)暫停增持黃金的必要性下降，而從優(yōu)化國際儲備結(jié)構(gòu)角度增持黃金的需求上升。

周二，橋水基金(Bridgewater Associates)創(chuàng)始人達(dá)利歐表示，現(xiàn)在就像20世紀(jì)70年代，投資者應(yīng)該比平常持有更多的黃金。即使黃金價格已飆升至每盎司4000美元以上的歷史新高，投資者仍應(yīng)將其投資組合中多達(dá)15%的資產(chǎn)配置在黃金上。黃金無疑比美元更具避險屬性。

不過，在美元普遍下跌的背景下，如此狂熱的買盤推動黃金今年的漲幅超過50%，有望創(chuàng)下自1979年以來最強(qiáng)勁的年度漲幅。Citadel的創(chuàng)始人億萬富翁Ken Griffin表示，投資者開始將黃金視為比美元更安全的資產(chǎn)，“這確實令人擔(dān)憂” 。

高盛上調(diào)明年底金價目標(biāo)價至4900美元

金價突破4000美元，是周期頂點(diǎn)還是新起點(diǎn)？目前，市場依舊看好金價上行動能。

高盛認(rèn)為近期金價上漲主要反映了三大“堅定買方”加大購買黃金：快速增長的西方ETF倉位、各國央行可能重新加速購買，以及投機(jī)倉位的提升。

高盛預(yù)計，由于新興市場央行可能會繼續(xù)將儲備進(jìn)行結(jié)構(gòu)性多元化配置，增加黃金持有量，2025年和2026年央行的黃金購買量將平均達(dá)到80噸和70噸，將2026年12月黃金價格預(yù)測上調(diào)至每盎司4900美元(此前預(yù)測為4300美元)。

瑞銀在報告中預(yù)計，今年年底金價將達(dá)到4200美元/盎司，這基于基本面和動能的雙重支撐。美聯(lián)儲的降息路徑、地緣政治風(fēng)險的演變以及全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性將是關(guān)鍵變量。如果美國政府關(guān)門持續(xù)，法國危機(jī)深化，或貿(mào)易摩擦升級，黃金的避險需求將進(jìn)一步爆發(fā)。但需警惕潛在風(fēng)險，如美聯(lián)儲若因通脹反彈而暫緩降息，黃金短期可能面臨回調(diào)。

一德期貨也分析稱，四季度，央行購金提供方向性支撐，即便絕對數(shù)量已明顯放緩，但只要高于歷史均值水平，仍會對金價形成支撐；投資需求仍將保持韌性，特別是隨著美聯(lián)儲延續(xù)貨幣寬松政策以及其獨(dú)立性、地緣局勢等問題依然存在，將對以ETF為代表的配置資金形成進(jìn)一步推動。

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